大器可以晚成，但愈晚成本愈大

簡介

陳碧慧
輔仁大學法律系畢業。曾任歌林音樂出版部，新店工商婦女企業管理協會執秘，從事保險業達十八年。

理財行為和經濟發展，互為表裡。低度開發國家，人們為了溫飽而終日打拚，像早期的台灣，一塊地瓜可以熬過一餐的情況下談理財，套句阿媽的話：吃飽太閒。一旦國家愈開發、經濟愈成長，國民平均所得愈高，也有機會從接受教育中，得到更多新知識，市場面自然就會出現理財相關商品，滿足消費者的多元選擇，今天的台灣就是如此。

相較於作者巴哈身處的美國，人們的理財思惟、金融市場，顯然遠比台灣來得進步與成熟。在出版過多本理財聖經之後，巴哈在新書上提出「理財不嫌晚」的論調，除了揭示理財行動的普級化，也應該從美國社會的高齡化、長壽化思考，造成退休後的老年期可能與工作期間一樣的長久，凸顯出作者提倡的老年理財，具有銷售賣點。

台灣也開始步上已開發國家的後塵，大家退出職場的年紀約在65歲，退休金成為主要財源。然而七十多歲還手腳靈活到處走動者不乏其人，為維持過往年輕時期的消費水平，包括每年出國旅遊二次、每週固定上館子打牙祭等，金融業界曾經粗估，需要大約新台幣3,000萬元的資產，而且不能都是不動產，必須多數是現金部位，儲蓄在金融機構或易於變現的理財商品。

此外，慢性病醫護支出是高齡者最大的開銷，以美國為例，一年平均花費在5萬美元以上，折換新台幣約160萬元，一般財務規畫專家把這項支出視為必要納入的風險因素，無論是購買理財商品或是投資目標的設定，都應該謹慎計算。然而，也不是說3000萬元加總160萬元後，得到的金額數據就是老年的最高保障，還有更多無法預知的變數，都會干擾完美的規畫。

連國際級的財務專家，都認為綜觀人生的理財規畫（Life solution）不是一件容易的事，更何況一般的你我。可是，矛盾的是，專家又會對我們喊話，「理財是自己的事，唯有自己最清楚個人的需求」。當作者巴哈說「晚起步、終致富」時，令人想起「遲到，勝於未到」的銘言，誰都不知道自己會活到幾歲的我們，不得不正視，年紀再大、起步再慢，也還是有理財的必要。

理財，其實是一場持久賽，跑百米的衝勁或許只能照亮人生的某一階段，或許就是作者所指的那些可以「快速搞定」的人和作法，絕對不能當作老年的依靠。既然是需要有跑馬拉松的體力，一定是年紀愈輕、愈能負荷長期的挑戰；也因為接受過訓練，而培養出更好的實力，足以應付更嚴峻的環境。但是，和一般隨意慢跑不同的是，馬拉松賽是要設定終點、有目的地，一如理財的規畫也是要有目標，這個目標除了必然的人生終點外，可以思考成投資報酬率的設定，例如說，加總個人的所有財富來源為a金額，預計20年內有5%的報酬率，期間無論採用哪一種投資工具、或是對風險因素的應變作法，目的都是要在20年後獲得b金額。

在此，b金額並不是a金額乘上5%，而是以20年期推算，以複利方式估計。b金額倒底有多少？我們常用諾貝爾獎金的實際經歷為例，1896年間諾貝爾委員會發現，基金存額剩約3,100萬瑞士法朗，無論如何節省都不可能因應逐年頒發的高額諾貝爾獎金，甚至一般行政支出都有透支之虞，於是委員會著手邀請專家為基金理財，其中最主要的改變關鍵在於複利計算的制度設計，自此大幅改變了諾貝爾獎基金的部位，不僅至今仍能年年頒發世界大獎，而且截至2003年基金規模更成長至28億7,100萬瑞士法朗。這就是複利效果的驚人，b金額會是多少？當然是超出你我的想像。

作者也提到「拿鐵因子」的例子，建議當下就改掉每天花5塊錢買一杯雙份拿鐵的習慣，以投資報酬率10%和複利估算，40年後就會多出「$5,691,672」。這筆高達五百多萬的錢是自己省下來的嗎？答案當然不是，而是理財習慣+時間+複利效果所加乘創造出來的。

所謂的「雙份拿鐵」，在台灣可能不是太容易想像，換成行動電話費來談，就更快進入狀況了。現在的台灣人，還有誰不用手機？使用二支手機的人也比比皆是，每月支付超過1,000元的話費，似乎也都成為「正常開銷」。這1,000元對一般商務人士來說，可能可以換到上百萬元的訂單、搶救一筆原本會流失的生意，投資報酬率當下就可以計算出來。對一般上班族或年輕人來說，平常手機只是用來聯絡朋友、沒事哈拉，這1,000元的支出不就是那杯5塊錢的雙份拿鐵？

年輕人減少行動電話費的開銷，就能換到年老時的海外旅行費用，這不是想像的場景。每天減少不必要的小錢，及早讓儲蓄行動進入自動化累積，才有機會一輩子「平均」用好、吃好。這個觀念，現在的台灣年輕人比較缺乏。

循環利息制度一如複利，只要一經動用，還款期限愈長、產生的利息愈高。年輕人的職涯原本就變數很高，一旦固定收入不穩定或改變，勢必無法正常還款，不能即期還款的因應就是申請展延，或是整合卡債搬到其他金融機構，一延再延、搬來搬去，結果呢？負債永遠高過儲蓄。典型就是作者在最開頭時所指責的「那些在30、40、50或60歲前，一直沒做好退休規畫的人」。

年輕時期的儲蓄，一方面為了及早開始理財的行動，另一方面是要厚實年老退休時的個人財富。屆齡退休時，一般個人可以擁有的財富，來源有四大項：

1個人儲蓄

2企業提撥的退休金

3政府社會福利金，如勞工保險、福利金等

4人壽保險

前面提到的，退休人士在台灣社會要維持一般消費，必須累積3,000萬元的資產。在理財規畫上，可以把這3,000萬元當成目標，分析個人在四項財富來源上可能的獲得，或許第2、第3項不是個人可以左右，但第1、第4項絕對是個人可以主宰。作法上，運用前述的複利原則，及早把能力所及的財源集中在一個桶子裡，例如省下1,000元的行動電話費就是很好的開始，可以存在銀行戶頭、可以當作分期基金購買、也能買一張保單，善用市場上的健全投資工具就對了。

然而，現實的是，這個桶子不會是完整無缺，甚至說，這個桶子的缺口漏洞還不少。舉凡投資失敗、意外大筆消費、不可測的職場與經濟景氣等，這些就是所謂的投資風險變數，都會使得桶子積蓄財富的水位和速度，遠不如預期。為了不讓財富從桶子不經意流走，應該養成定期檢視桶子的情況，必要時進行項目或報酬率目標的微調。

一般人以為檢視的動作，就是評估一下各式投資工具的短期獲利。但以現階段全球經濟的激烈震盪，短期投資報酬率不會好看，像台灣股市已盤整三、四個月，多數證券分析師對於盤勢沒有驚喜。然而，看長期報酬率，多數投資人又沒有耐心，因此我比較鼓勵以保險商品作為長期投資工具，交給保險公司精算，既能真正保本、又有複利的驚人效果。

這桶子還有一個大漏洞，是很多人沒有注意到的，那就是向政府繳納的各式稅金，其中又以所得稅、遺產稅為最大宗。賦稅制度的設計，並不是要挖空人民的口袋，各國也都允許透過理財的方式，進行個人財富的管理，在合理範圍內不減損個人的權益。有朋友同時間買了三棟房子，很高興個人資產增加了，可是他卻沒有同時規畫所得或贈與的部位，一旦不測風雲或稅基嚴格計算，他的三棟房子必定會被課徵繳納高額稅款，國稅局成了他個人資產的最大股東，拉遠了他與退休理財目標的距離。科技名人溫世仁遽逝，繳交近40億元的遺產稅，他在世之時管理企業、打拚股東獲利，卻一定沒有想過，國稅局才是他最後的、最大的獲利者。

保險商品是公認長期且穩定的投資工具，仍然有消費者卻不認同。其實，有時候即使有客戶想以此作為退休理財工具，保險公司仍抱歉地將他推出門，理由是「個人條件不符」。身邊的一位朋友就是典型例子。平常怎麼說服他都沒有用，直到有一天他突然在餐廳心臟病發。從醫院急診室回家的路上，腦子裡浮上「是不是該買張保單？」的念頭。當我接到他的電話時，換成向他say sorry，「對不起，你已經沒有健康的身體了。」

就此言之，年紀愈大、愈不可能擁有健康的身體；行將就木之日愈近，愈不能享受到複利的驚喜效果；愈慢開始節省不必要的開銷，愈不可能有機會在未來輕鬆度日；即使懂得以贈與、信託手法來避免國稅局成為個人資產最大的股東，也要在死神招喚之前的六個月做完。這告訴我們，時間，是退休理財的最大挑戰。時間不會停下來、人會一年年地老去，年紀愈大才愈想要開始退休理財，不是真的不可以，而是要付出的代價和成本太高了。