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單期簡介
華爾街老手真心話
投資人應該勇於自行操盤。自行操盤的關鍵在於成為「消息靈通投資者」,也就是能對一切陷阱、利害衝突、現今總體經濟誘因與政治偏好的訊息有所知覺。總而言之,個人投資者成功的力量來源,就是知識。
2002-12-26 /  6546  1
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5分鐘摘要 投資人致富之鑰

第1章 如何與經紀人打交道

不論經紀人說什麼,你必須永遠記住:「他們都是業務員!」只有投資人買進、賣出,他們才能賺到錢。千萬別不切實際地期望這群人會為你的長期利益著想,即使你蒙受損失,經紀人還是賺到了佣金。

第2章 共同基金須知

共同基金是投資股市的好途徑,但仍須小心謹慎。共同基金的簡介內容,充滿難懂的專門術語,且擅長把實際成本隱藏在基金的公開說明書中(如基金管理費用、管銷費用、贖回費用等)。因此,投資共同基金和所有投資一樣,要先做好功課,再投資。

第3章 分析師與研究人員的報告

永遠別忘記,分析師的雇主是誰?這群人可不是為你工作,而是投資銀行支付薪水,請分析師針對投資銀行欲協助公開上市的公司提出研究報告。因此,投資人應視分析師報告有如廣告資訊,而非公正、真實的研究。

第4章 禁止互通內線資訊

2000年10月23日,《公平披露資訊法規》(Regulation Fair Disclosure, Reg FD)正式生效之前,華爾街分析師、經紀人與機構投資人,總比市場其他投資人早一步取得公司獲利及其他重要資訊。《公平披露資訊法規》改變這項陋習,如今上市公司必須與投資大眾分享,所有與投資決策相關的重要資訊,此舉得以重建投資人信心。

第5章 稽核人員的真實角色

《公平披露資訊法規》的實施,只是另場奮戰的序曲,這場奮戰是制定稽核人員身兼「顧問與稽核員」雙重角色的新規範。研議與制訂公司實際操作新規範的過程,竟演變成政治意願與議程(Political will and agenda)的角力戰。

第6章 如何閱讀公司財務報表

學習如何睿智地閱讀公司財務報表,投資人可成為自己的「守護犬」。學習閱讀公司財務報表不如想像中困難,只須了解上市公司最常用的會計竅門與作業。

第7章 交易成本對投資人的影響

主動積極的投資人,應該了解各種不同的下單方式,詢問經紀人如何處理你的下單,並了解相關處理流程。因為如果不這麼做,交易成本可能較實際所需還高,也就等於降低投資報酬。

第8章 公司治理的重要性

對於獨立監督公司管理的董事會,投資人早已失去信心,現在該是重申此觀念與重建公司董事會信譽的時候了。

第9章 讓政府聽到你的聲音

投資人最該做的事,是讓政府聽到你的聲音。這不是要親自結識立法人員,而是把證券交易委員會的提案,以信函或電子郵件方式向立法人員表達意見。若全美7,900萬名個人投資者都這麼做,立法人員才能聽到投資大眾的聲音,特定利益遊說者也就無計可施。

第10章 有效運用退休帳戶「401(k)」的訣竅

美國自1970年代末期,已從最初由公司專業管理員工退休帳戶,轉為由員工個人透過「401(k)」退休帳戶進行管理。這代表大家必須更積極地規畫退休,唯有做好必要課題與明智的財務決策,才能從「401(k)」計畫中獲益。 (註:「401(k)」是美國稅前退休帳戶的一種,由美國政府將相關規定明訂在國稅條例第401(k)條中,故簡稱401(k)計畫。美國的退休計畫有許多種,像非營利機構403(b)計畫、傳統式個人退休帳戶等,但401(k)只應用於私人企業,且是自願性質,雇員可依個人需求,自由選擇政府核定的個人退休金計畫。內容要求雇員提撥金額至個人退休帳戶,提撥金額多寡由雇員自行決定,同時公司將提撥部分資金至每位雇員的401(k)帳戶,直到雇員離職。基本上,放在這些帳戶的錢不必課稅,直到提領時才課稅。法律規定,若在59歲半前提領,則要繳交一筆不輕的罰金。因台灣目前勞工退休金制度與美國不同,故本文以美國的退休計畫為例,說明退休計畫的運用,但讀者仍可參考其觀念及規畫通則。也可參看商智文化出版《富貴成雙──兩個人的第一本百萬存摺》一書,獲得更多細節與規畫方式。)

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