被動收入主要來自2種方式，一是投資，如基金、房地產、股票等；另外一種則來自個人專利或知識產權的收入，比如文章、歌曲、圖書出版或者其他知識類產品的產權。因為被動收入所需付出勞動力最少，納稅也最低，但長期下來被動收入能帶來的收益卻是最高，因此被許多學者專家公認為最具經濟效益的長遠理財規畫之一。

無論選擇哪個投資領域（不動產、股票、期貨、創投或收藏品），有6項核心原則是投資成功的關鍵：

1投資時永遠要懂得如何保護自己的權益──未來才有足夠的資金投入其他策略。實務上，你必須做2件事：
■ 如果沒有事先決定退場時機，絕不投入任何新的投資標的。一開始就準備一套最糟情況下的脫身計畫，就可以有效地指出停損點，也會把你的心態，從「讓股價衝到像天一樣高」，變成比較審慎的「不惜代價保護我的錢」。
■ 永遠從「報酬相對風險比率」的角度思考。如果你打算在脫身前損失的金額為R，那麼除非新的投資標的能有3R或4R的獲利潛力，否則就不投資。專業投資者在決定是否進行某項投資時，一定會權衡潛在的獲利和損失，你也應該效法。

2盡量減少損失，並且讓損失是在可管理的範圍內──當投資標的到達指定的停損點時，一定要盡快脫身。別以為情況會改變，而死抱著虧錢的投資不放。不斷往前或至少能繼續參賽的唯一方法，是趕快接受小額損失，讓會賺錢的投資快跑。許多投資人認為這點很困難，因為他們不喜歡證實自己投資錯誤。專業投資人從來不擔心這個問題，他們只盡自己最大的力量作最好的決策，然後視情況作出適當回應。你應該照著做。

3培養你的金母雞──抗拒太早變現的誘惑。假如你出了一招好棋，而形勢又對你的投資標的有利，那就耐心等著錢入口袋。一種好的作法，是在心裡設定一個獲利了結點。換句話說，每當投資價值創新高時，將退場點設在新高減去某特定百分比（例如25%）價格高於退場點，你就可以繼續持有，但一旦跌價幅度到達設定的百分比時，就趕快賣掉退場。這項技術不會讓你在最高點出脫，但會鼓勵你在投資標的不斷增值時繼續持有。只要持之以恆，你將對獲利感到滿意，而不是一味想著自己錯過了什麼，長久下來你將成為贏家，而這也是財務自由需要的特質。

4了解風險和報酬間的關係──計算每項投資標的的「期望值」。期望值是你為投資策略冒險投入的每一塊錢，平均會賺多少錢。計算方式是把預計投資會賺錢的機率乘以平均每次獲利的金額，再減去預計投資會虧損的機率乘以每次平均損失金額的結果。所以0.5的期望值表示，大量交易下來你是不會虧錢的，不過也可以預測，你只能賺到你打算承擔風險金額的一半。期望值在比較各種投資機會時非常有用，因為該數值代表你每暴露在風險下的一塊錢，會有多少獲利。

5了解投資頻率的影響──換言之，每週或每年有多少次機會能利用到選定的策略。你從某項投資策略的年獲利，是以下列方式計算：年獲利＝期望值×每年機會×風險。只要替各項投資替代方案計算預估的年獲利，就知道每項策略對你邁向財務自由的目標究竟有多少貢獻。有時候，較高頻率的策略期望值較低，結果造成它的獲利和低頻率策略的獲利一樣。此外，要注意有些較高頻率的策略需要投入更多時間與交易成本，所以一定要把這些因素納入投資評估中。

6除非市場走勢對你有利，否則絕不投資新標的──因為統計數據顯示，遵循這項簡單的規則，將大幅提升你的獲利，並降低你的損失。

想要獲得長遠成功，就必須知道自己的投資策略何時管用、何時不管用。試著每隔一段時間檢討策略的有效性，例如每完成100次交易、每季季末、每年年底，或是每當策略產生超乎尋常的大好大壞結果時，你就可以檢討一次。檢討時可以問自己以下的問題：
■ 該策略的績效表現，究竟是超前或落後我對此時的期望？
■ 我的策略有哪些部分需要調整？
■ 我的策略涉及先前市場失衡的現象嗎？
■ 上次檢討之後，市場發生哪些狀況？
■ 在目前的市場狀況下，我能預期我的策略會有哪些表現嗎？
■ 是否有其他策略是我該一探究竟的？

推薦書單

NO.92讓資產養你一輩子
Safe Strategies for Financial Freedom
by 凡．薩普（Van Tharp）等
中文版：資產生財，富足有道！（美商麥格羅‧希爾 ，2005）