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天使投資人
投資新創事業6步驟
如果你能夠成為一家新創公司比較早期的投資人,那麼當他變成獨角獸時——市值達10億美元的公司——你將賺到改變一生的財富。
2018-05-02 /  1139  3
輕鬆聽大師
資深媒體人 俞國定導讀
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天使投資人

如果你能夠成為一家新創公司比較早期的投資人,那麼當他變成獨角獸時——市值達10億美元的公司——你將賺到改變一生的財富。

「天使投資人」原來是指在紐約百老匯出資贊助公益演出的有錢人。對於那些滿懷理想的演員來說,這群贊助者無疑就像天使一般,讓他們心中的理想變成美好現實。

到了1978年,新罕布夏大學教授,也是該校創業研究中心的創辦人威廉.威佐(William Wetzel),在探討美國的創業家如何募集種子資金的研究中,首次使用「天使」來描述那些不以現金回報為投資目的的投資人,他們通常是受過高等教育的退休企業家或教授,因為興趣、愛好或社會評價而對小型企業進行投資。

後來,「天使投資人」進一步引申為對高風險、高報酬的新興事業(尤其是科技類)進行早期投資的投資人,應用在這類投資的資本也被稱為天使資本。

由此可見,天使投資嚴格說來不是投資理財的方式,反而比較傾向回饋社會。這類投資風險特別高,一旦失敗了,可能得不償失,甚至血本無歸。但只要做對了,你投資的金錢可能會以數十倍,甚至像作者一樣得到5000倍、10000倍的回報。

天使投資6步驟

原書作者傑森.卡拉凱尼斯就是一位天使投資人。他在Uber市值500萬美元時,投資了2萬5000美元,成為Uber最早期的投資人之一;如今Uber市值已超過700億美元。

要成為傑出的天使投資人,關鍵自然是愈早把錢投入可望成為明日巨星的新創事業愈好。傑森為想要成為天使投資人的新鮮人提供了6個步驟:

1 尋找新創事業──天使投資最大的成就來自不被看好的菜鳥變成巨星。因為風險太高,採取聯合投資(Syndicate)是入門的好方法。聯合投資是讓一般投資人可以和有經驗且信譽良好的投資人,一起共同投資新創事業的投資工具。像作者就擁有一個聯合投資項目,叫作Jason Syndicate。創業投資平台AngelList也有聯合投資功能,讓一般投資人可以發起專案,尋找其他個人一起投資。

2 了解交易──你必須清楚了解新創事業在各個階段募集資金的方式及種類。如果你沒有足夠的資金,也不妨留意自己可以在新創事業的哪個階段成為他們迫切需要的顧問,利用你的人脈或專業知識換取在新創階段旳股份。

3 評估創辦人──如果你希望投資的新創事業,未來成為市值辦10億美元的獨角獸企業,那麼你就要設法學會如何挑中一位可以建立10億美元企業的創辦人。務必堅持親自與創辦人會面。10億美元企業的創辦人不會是被動的,如果他們不跟你經常溝通,你幾乎可以確信他們已經陷入困境,或是快被淘汰出局了。

4 增加價值──一旦決定投資一家公司,你的目標應該是使出渾身解數,幫助他們取得成功。這通常包括金錢、時間、人脈網絡及專業知識。最常見的方式是成為新創事業正式或非正式的顧問,或協助募集更多資金的夥伴。

5 學習並反覆修正──按照傑森的建議,假設你有100萬美元放在天使投資。你應該在第一年完成10筆天使投資、每筆1000到2500美元,以便快速了解其中訣竅。在接下來的兩年,從你充分了解的項目中,進行20筆、每筆2萬5000美元的投資。接著再從中選出4或5筆獲利項目,各追加10萬美元投資。這個結果會比你一開始就做4筆25萬美元的投資更好。

6 賺到錢──天使投資要賺到錢不外3種方式:公司股票上市、公司股票在次級市場進行交易或公司被併購。但真正的成功關鍵是記取不良投資的教訓,對獲利的項目加倍下注,並且以長遠的眼光看待你在做的事情。即使你投資的新創事業最終極大多數宣告失敗,你還是累積了和許多創辦人的往來記錄,不妨加入一家重視你的經驗的創投公司。

練就你的投資哲學

《紐約客》雜誌稱傑森為「連結者」(The Connector),因為傑森有一大群人脈。傑森也不諱言如果他不是很早就認識Uber的創辦人,也未必有機會成為早期投資人。傑森認為天使投資人可以提供3種資源:金錢、人脈及專業建議。如果你擁有全部3項,就會讓你變得很搶手。

人脈很重要,因此他一開始便建議投資新手可以較小的金額,先加入多個聯合投資項目,在學習投資的過程中,也為自己累積人脈。此外,和新創事業的創辦人密切溝通往來也會厚實你的人脈,尤其是成功的創業家通常不是傳統經理人,他們往往個性強烈,你必須直接接觸才能有更深刻的認識。

此外,你也要認識自己。每個投資人都有自己偏好的題材和投資哲學。例如:

有些天使押在創辦人身上——他們會不斷尋找並支持類似的創辦人。

有些天使押在解決一個問題——像是針對社群媒體或某種疾病的解決方案,他們也因此累積更多經驗,更有能力評估創業構想。

有些天使押在客戶滿意度——因為人們會願意對某些類型的產品付出更高的價錢。

有些天使賭市場——尤其是可能顛覆產業的市場,像是3D列印、交通或食品市場等等。

你要找到最適合你的方式。這純粹是個人的喜好,無關對錯。如果契合自己的口味,你會學得更快。

「我活在商業及科技的尖端。身為天使投資人,我的工作是在沒人相信你的時候,開支票給你——這可是世界上最危險的賭注。我每個星期會和十幾位滿懷瘋狂點子的夢想家碰面,他們都希望我提供給他們金錢、建議,以及和我認識的人接上線——當然最主要還是錢。通常,我會是出『第一筆資金』的人,在別人拒絕像是Uber或Thumbtack之類的公司時,我會是第一個願意冒險投資的人。如果你能夠成為一家新創公司比較早期的投資人,那麼當他變成獨角獸時——市值達10億美元的公司——你將賺到改變一生的財富。」
──傑森.卡拉凱尼斯