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單期簡介
投資理財
NO.690
知識型投資新手1年計畫
一步一步跟著巴菲特學財務及心靈富足策略
給你自己12 個月的時間,好好學習價值投資的基本原理與做法,然後開始運用所學內容,力求每月向前邁進一步。每月撥出一點時間推進你的投資計畫,最後你會驚覺,自己在這一年之間實現的成果竟是如此豐碩。
2018-10-03 /  620  4
輕鬆聽大師
資深媒體人 俞國定導讀
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一步一步學投資

給你自己12個月的時間,好好學習價值投資的基本原理與做法,然後開始運用所學內容,力求每月向前邁進一步。每月撥出一點時間推進你的投資計畫,最後你會驚覺,自己在這一年之間實現的成果竟是如此豐碩。

投資專家菲爾.湯恩(Phil Town)在2006年出版了暢銷書《有錢人就做這件事》(RULE #1,收錄於大師輕鬆讀NO.184〈15分鐘投資法〉),分享自己如何遵循巴菲特的知識型價值投資法,在短短5年內把1000美元變成100萬美元。

諷刺的是,他的女兒丹妮爾從小就對投資理財不感興趣,長大後更避之為恐不及。直到她發現自己整天忙於工作,生活和財務卻一團糟,才開始向父親求助。

本書即以12個月為架構,記錄丹妮爾如何在父親的指導下,一步步實踐巴菲特與堅持的「價值投資」智慧。除了將投資理財知識轉變成具體的實踐,同時也要學習掌控許多人在面對金錢與股市時容易失控的複雜情緒。

知識型投資1年計畫

我們每個人都可以和丹妮爾一樣,給自己12個月的時間,好好學習價值投資的基本原理與做法,然後開始運用所學的內容,力求每月向前邁進一步:

第1個月 拿出勇氣──首要之務便是弄清楚你想藉由投資達成什麼事,即使和許多人一樣是財務自由,仍要清楚定義,這會比只是努力讓存款後面多幾個零更有意義,也更能激勵你。

第2個月 知道你的數字──算算你需要多少錢才能達到你想要的財務自由,其中包括4 個數字:
1. 你希望花多少錢過你想過的日子。
2.你有多少年讓複利施展它的魔法。
3. 你每年有多少錢從事投資。
4. 需要多少報酬率才能達到目標。

第3個月 用你的錢表達立場──可以投資的企業和上市公司為數眾多,你需要一套原則來將範圍縮小一點。

第4個月 開始做研究──這是價值投資首要原則,首先找出你的「能力圈」,找出你欣賞的公司。

第5個月 找出3家具有護城河與堅強管理團隊的公司──找到你喜歡及了解的企業,評估經營這家公司的人,判斷他們是否擁有能夠長期維持的競爭優勢(即巴菲特所說的護城河)。

第6個月 弄清楚你的能力圈──正視你對金錢和財務自由的偏見,開始嘗試做些「假想投資」,操作紙上投資組合一段時間,藉以建立信心同時學習如何決策。

第7個月 尋找划算的交易──有3種方法可以計算價格:
1. 10 倍收益──計算投資總報酬率是否達到每年10%以上。
2. 還本時間──就私人公司而言,還本時間在8年以內為合理價格;就上市公司而言,還本時間在16年以內比較理想。
3. 自由現金流──這是評估公司價值非常直接而且明確的方法。

第8個月 算出安全邊際價格──算出上述3項數據加以比較,就能決定出一個具備足夠安全邊際的買進價格。

第9個月 寫下3家公司的故事──扼要描述這家公司的概況、說明你喜歡它的理由,分析它是否具有安全邊際。然後提出3個買進的理由,但也要試著逆向思考,找出不該買的理由。

第10個月 建構「抗跌投資組合」──傳統的投資組合強調「分散、分散、再分散」,比較好的做法是改採「抗跌投資組合」——亦即只要買入幾家護城河歷久不衰的好公司,即使遇到不景氣也有能力蓬勃發展。

第11個月 掌握賣出時機──當公司失去護城河、新的管理團隊上任但你對他們沒有信心,以及公司遭外力併購時就是賣出時機。但也別忘了巴菲特說的「只要故事沒變,永遠不要賣」。

第12個月 暫停腳步,慶祝一下──經過1年,你應該已經蛻變為知識型投資者,接下來的重點是讓投資活動保持穩定成長,持續研究優質公司及手中持股,不需要時時盯著它們的變化,但要大概知道目前數據反映的意義。