避開投資陷阱的經驗法則
查理.孟格一再提及的一個主題是經驗法則(heuristics)的研究──即人們如何做出決定。他嘗試利用這些經驗法則去了解為何聰明且具有最佳意圖的經理人,卻會做出一些失常及破壞性的事情。孟格學習經驗法則的動機,是為了尋找由其他人的錯誤所創造出來的投資機會。
查理.孟格對範圍廣泛的經驗法則做過評論,顯示出他對於它們的實務知識。他也明白自己的經驗法則清單並不完整,未來還應該擴張。他評論過的一些關鍵經驗法則包括:
1獎勵及懲罰──獎勵及懲罰對於人類行為的促成,具有多少重要性和激勵效果。
2喜歡和喜愛傾向──人們傾向忽略他們喜愛的人或公司的過錯,並且比較重視真正喜歡你的人所提供的建議。
3不喜歡/痛恨傾向──人生實在太短促,所以沒必要投資你因為道德因素而不喜歡的公司,或是根據不理性的聯想做判斷。
4避免疑慮傾向──大多數投資人都會拒絕或避免疑慮,因為比起徹底調查事實,這樣簡單得多。
5避免不一致傾向──即使提供了新資訊,如果這和自己已經相信的東西直接衝突,人們還是不願意改變。你最好用開放的心胸開始每一天。
6好奇心傾向──你必須對所有一切感到好奇,但同時,聰明的投資人也會對過去的錯誤保留肌肉記憶,以避免重蹈覆轍。
7公平傾向──有些投資人寧可在一筆投資中賠錢,也不願看到其他人藉由不公平獲利。
8羨慕/嫉妒傾向──當人們看到別人擁有他所沒有的東西時,有時候就會出現不理性或失常的行為。
9報答傾向──我們都傾向於喜歡協助過去做了什麼事而幫助我們達成目標的人。你必須小心別上這種當。
10受到關聯影響傾向──如果某項投資的發言人是你認識且尊重的人,那麼你天生就傾向用有利的角度看待該項投資。
這些只是查理.孟格和華倫.巴菲特努力了解的一些經驗法則或人類決策原則而已。他們努力了解這些法則,好讓自己在做投資決策時不致淪為它們的犧牲品。
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